第二屆ESG全球領導者峰會于2022年6月28至30日舉行，本次峰會由生態環境部應對氣候變化司指導，新浪財經和中信出版集團聯合舉辦，峰會主題為“共促全球ESG發展，構建可持續未來”。
生態環境部應對氣候變化司處長丁輝在“氣候投融資和責任投資的思考與實踐”環節，發表主題演講。
“雙碳”目標提供了歷史性機遇
在丁輝看來，氣候投融資和責任投資，特別是責任投資，國內外不同機構對其邊界和外延的界定還存在著一定的差異性。丁輝認為，如果不是從事投融資相關的工作，也可以簡單地把氣候投融資、責任投資看作是一種“人與自然和諧共生”的投資理念。
丁輝借用西漢劉向《說苑》中的一段話“萬物得其本者生，百事得其道者成;道之所在，天下歸之;德之所在，天下貴之;仁之所在，天下愛之;義之所在，天下畏之。”，來比喻投資——世間萬物如果它能保住其根本，它便夠茁壯生長;而一切事情，只要它能符合道義，就一定能夠獲得成功。
“我們經常說，某某人投資有道，過去所謂的道指的是掌握資本市場的規律而取得很好的經濟收益，也有一些專家把投資中的道又細分為大道和小道，比方說認為題材投機和基本面投資是小道，而價值投資是大道。”丁輝說。
丁輝表示，目前的全球化進程中，在構建人類命運共同體的背景下，區分投資的“大道”和“小道”，也可以看它是否只關注于經濟收益，還是在關注經濟收益的同時去關注“人與自然的和諧共生”。比方說，因為強調環境、社會和公司治理，而產生的責任投資;以及把應對全球氣候變化作為目標導向，強調綠色低碳和可持續發展的氣候投融資，這些都是區別于傳統投資的新領域和新賽道。
丁輝指出，黨的十八大以來，隨著我國生態文明建設的不斷深入，越來越多的大型企業開始積極踐行“人與自然和諧共生”的理念，像ESG、責任投資這些過去只有國際機構和跨國企業才會經常提起的概念，如今已經越來越多地受到國內企業、投資者和普通公眾的關注。
“特別是兩年前，我國‘雙碳’目標的正式提出，為氣候投融資、責任投資的發展提供了歷史性機遇，可以說‘雙碳’概念是目前創投圈最熱門的概念，而碳中和也是目前最火爆的募資方向之一。”丁輝說。
丁輝表示，從政府的角度來看，“雙碳”目標是我國著力解決資源環境約束突出問題、實現中華民族永續發展的必然選擇，更是構建人類命運共同體的莊嚴承諾。實現這一目標是一場硬仗，我們需要做的工作有許多，可以說涉及到我國經濟社會發展的方方面面。
比如，要進一步調整產業結構，加快整個工業體系的低碳化改造，搶占低碳產業、低碳制造的制高點;還要進一步調整能源結構，大力發展清潔能源，不斷提升非化石能源消費比重;進一步推動低碳技術的革新，爭取在一些負碳技術領域有所突破;進一步加大“雙碳”人才的培養力度，開展“雙碳”相關的學科教育，打造與“雙碳”目標相適應的干部人才隊伍。
“雙碳”目標須解決“投融資”問題
在丁輝看來，實現“雙碳”目標，還有一個十分關鍵的決定性因素需要引起我們的高度重視，那就是“資金”問題，或者說“投融資”問題。
“國內有很多機構進行過測算，中國實現碳達峰的資金需求大約為14-22萬億人民幣，而由2030年碳達峰到2060年實現碳中和的資金需求則在百萬億元的級別。因此，我們要大力引導金融部門和工商業對雙碳目標做出系統性響應，通過市場機制，特別是碳價的傳導機制，促進更多資金投向應對氣候變化領域，從而助力我國雙碳目標的實現。”丁輝說。
丁輝介紹，回顧過去的五年，氣候投融資工作經歷了科學理論研究、人才隊伍建設、頂層制度設計、配套標準編制、地方試點示范等幾個非常重要的發展階段。2020年10月，在我國“雙碳”目標提出的一個月后，生態環境部便會同國家發改委、人民銀行、銀保監會、證監會聯合印發了《關于促進氣候投融資的指導意見》，這是“雙碳”目標提出后，我國氣候領域的首份政策性文件，也是我國氣候投融資方面的首個頂層制度文件。
去年的12月，生態環境部又會同國家發改委、人民銀行等9部委聯合發布了《氣候投融資試點工作方案》，將撬動氣候減緩與氣候適應投資作為地方試點的一項重點任務進行部署，可以說，一旦這項工作正式啟動，必將為全國開展氣候投融資和責任投資工作提供很好的實驗田。
“除了生態環境部以外，近年來，國家發改委、國資委、人民銀行、銀保監會、證監會等部門也陸續出臺了一些有利于氣候投融資和責任投資的政策性文件，從頂層制度設計的角度對相關工作作出了系統性謀劃，這些都會對氣候投融資、責任投資在中國的成長和發展產生長足而深遠的影響。”丁輝說。
丁輝表示，在推進氣候投融資和責任投資工作中，我們要更加準確地把握氣候投融資和責任投資的邊界問題。“在氣候投融資方面，2020年的5部委發文，已經非常明確地提出了它的定義以及支持范圍，明確了氣候投融資是我國綠色金融的重要組成部分，這就從政策端為我們開展氣候投融資工作提供了的十分具體指導。”
“而責任投資，雖然有關部門也發布了一些指導性文件，但從政策端，我們還未明確界定其邊界和定義，或者說，國內目前還缺乏一個官方認可的、相對統一的概念。其實在國際上，與責任投資相近的概念也有很多，比如社會責任投資、影響力投資、道德投資、可持續投資等等。一方面，國際上責任投資的相關標準需要更加清晰的認定，另一方面，國內也需要基于中國國情，建立并形成有利于推動責任投資發展，且具有廣泛共識的本土化定義。”丁輝說。
ESG發展存在的三個問題
丁輝在發言中指出，近日有媒體報道特斯拉的首席執行官馬斯克公開質疑國際ESG評級體系的有效性，認為現有的ESG體系無法反映企業為社會帶來的真正貢獻。“馬斯克的評論不一定完全正確，但事實上，目前在國際ESG評價體系中確實存在一些不夠科學和不同評價機構標準不一致的地方。”
“比如，有的ESG指標體系更強調E(環境)，有些更重視S(社會責任)，還有些指標給G(治理)更高的權重。由于ESG國際評級機構通常的做法，是將三大類各種指標的分數，集中在一起并給予一個綜合得分，這使得一些在個別領域有著突出貢獻的企業，綜合的ESG成績反而一般。”丁輝說。
丁輝表示，我國能源結構與一些歐美發達國家相比具有較大的差異性，“富煤、缺油、少氣”是我國能源的現狀，現階段來看，我國可能不具備通過天然氣減排作為過渡能源的替代條件。因此，不同國家和地區氣候友好的閾值或先進值應該有所差異，要體現不同的發展階段和不同的發展水平。比如，在“雙碳”工作中，會重點關注每年碳減排的進步情況，而不是一下子要求各地要馬上實現絕對的零排放。
因此，在丁輝看來，僅關注國際與國內標準的一致性，主張完全套用國際標準，而不充分考慮我國的發展階段和基本國情，并不是“ESG”責任投資在中國落地生根的上上之選。
“從政府的角度看，我們要探索如何以目標引領的原則為責任投資設立標桿，我們要立足中國國情，在實現國際國內標準同向并軌的基礎上，推動建立具有中國特色、科學規范的指標體系，真正實現責任投資發展與我國宏觀政策目標之間形成系統性響應。”丁輝說。
丁輝指出，除了關注國際國內相關標準的銜接，我們還要高度關注“漂綠”的問題。建議在國內開展責任投資工作時，特別是在制定相關政策時，應該緊防“漂綠”問題的發生，從標準制度入手為責任投資這項工作劃好邊界，這個邊界應該是可操作、可量化、可檢查的。
另外，丁輝認為一個完整、準確、及時的信息披露對于氣候投融資或責任投資而言尤其重要。
“目前我國ESG評價體系的數據來源主要有兩類：一類是企業自主披露的信息，另一類是企業被動披露的負面信息?？紤]到我國企業ESG信息披露程度較弱，評級機構有時不得不以爬數據的方式對底層數據庫予以補充，這也間接影響了相關數據的完整性和時效性，從而使投資者或投資機構并不能準確掌握企業的氣候或ESG真實表現。”丁輝說。
丁輝表示，企業“ESG”信息披露的主動性不足也是現實存在的。國內有關機構對A股的“ESG”信息披露情況進行過統計分析，研究顯示2020年滬深300上市公司中對“ESG”的非財務信息披露完備度最高的一項“環境信息披露”也就59%，并且在氣候信息披露方面存在普遍較少的情況。
“但同時，我們也要看到，國內很多大型企業已經在積極踐行綠色低碳和ESG理念，比如，截至今年2月份，在市值排名前10名的煤炭A股上市公司中，有9家公司已經分別發布了各自的ESG報告或者社會責任報告。相信在國家雙碳目標背景下，積極踐行綠色低碳理念的負責任企業在國內一定會越來越多地涌現，氣候投融資和責任投資工作也一定會邁上新的臺階!”丁輝說。
