全國統一的碳交易市場,有望在2017年基本建立。碳交易配套產業包括碳核查、碳資產管理和交易所。由于初期現貨交易市場規模不大,現貨市場的配套產業也比較有限,碳交易市場未來的活力在于衍生品市場。碳交易體系建立,能源產業將首當其沖;而新能源產業有望長期受益,一方面新能源企業可通過出售CCER獲取額外收益,另一方面可能受益于強制減排企業的在新能源領域的直接投入。
巴黎氣候會議,各國需要達成2020年以后有約束性的減排協議:巴黎氣候大會召開在即,大會有望首次達成各國在2020年后有約束性減排協議;預計我國有望重申碳減排承諾。
2017年將構建全國統一的碳交易市場:全球碳經濟的興起,發達過家可能針對碳排放征收關稅,從而形成新的經濟貿易規則。在《中美元首氣候聯合聲明》中,中國承諾將全國統一的碳交易市場;預計我國碳交易市場的結構設計,可能學習歐盟的強制+自愿市場結合的模式。
碳交易市場處于摸索階段,現貨市場規模尚小,激發活力需要看衍生品:我國已在7個區域進行交易試點,目前規模尚小,年交易額合計數億元級別。
預計全國統一市場建立后,現貨交易額很長時期內也難超100億元,因此其配套產業如交易所、碳核查和碳資產管理,市場空間暫時較有限;但如果2020年后,衍生品市場建立起來,碳市場規模則有望接近500甚至千億級別。
能源行業首當其沖,新能源產業受益:我國碳排放主要源頭為電力、水泥、有色、鋼鐵、航運等強制性減排行業,而碳排放的40%多又主要來自電力行業特別是火電,碳減排體系影響最直接、最深的將是能源行業。我國需要繼續推動碳排放量少的新能源(風、光等)替換火電;新能源企業,可通過向強制減排企業出售CCER獲得額外盈利,如CCER能全部出售,光伏運營企業利潤有望提高5%左右,風電有望提高8%左右;此外,也有望受益于強制減排企業在新能源直接投入上帶來的產業拉動。
風險提示:大會未能達成有約束協議,國內政策執行于預期。
